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如果不可思议的事情真的发生，曼彻斯特联队跌出英超联赛，这将对阿夫拉姆·格雷泽的信念构成严峻考验——他一直相信，球队在球场上的挣扎并不会侵蚀俱乐部的商业吸引力，进而也不会影响其财务价值。
曼联在2024-25赛季英超联赛中以第15名收官，赛季末段经历了一段崩盘式的表现。然而，自1973-74赛季以来首次降入次级联赛从未成为现实威胁，该赛季曼联也从未占据过降级区的位置。
然而在2026-27赛季第二个国际比赛日窗口期间，这一前景显得更加真实可信。曼联目前排名积分榜第18位，若非克里斯托尔宫未能击败利物浦，且帕特里克·多尔古在第96分钟扳平对阵阿斯顿维拉的比分，曼联甚至可能垫底。经过10轮比赛，联赛中其他所有球队的胜场数至少是红魔的两倍。
Opta的超级计算机仍未将曼联列为降级热门，但21.57%的降级概率——仅略优于诺丁汉森林、富勒姆和伊普斯维奇镇的数据——是一个令人深感忧虑的统计数字。
上赛季末，BBC体育的一项分析显示，托特纳姆热刺若遭降级——该俱乐部最终险险逃脱——将使下赛季收入减少2.61亿英镑（约合3.466亿美元）。
曼联的体量更大，潜在的跌幅也可能更为惨烈。
降落伞补偿金
跌出英超的俱乐部将获得降落伞补偿金，旨在缓冲降入英格兰足球联赛冠军联赛（英冠）的冲击。本赛季遭降级的球队将在三年内获得总计约1.1亿英镑（约合1.461亿美元）的资助，其中超过一半集中在第一年发放，此后逐年递减。
对于规模较小的俱乐部——通常是陷入这种困境的那类球队——鉴于其较低的运营成本和收入，这笔补偿金可能具有变革性意义。然而对于曼联而言，降级所引发的其他收入来源损失将使这笔安全网相形见绌。
上赛季，运营俱乐部的年度成本超过了7亿英镑（约合9.296亿美元）。
商业收入
商业收入——阿夫拉姆·格雷泽似乎认为其受到俱乐部持久品牌实力的保护，并将其与纽约洋基队和达拉斯牛仔队相提并论，而这两支球队均不面临降级威胁——将遭受明显且直接的冲击。
据报道，球衣供应商阿迪达斯每年向曼联支付约9000万英镑（约合1.195亿美元）的赞助费，以获得为俱乐部提供装备的权利——这笔交易为该品牌带来的曝光回报远超这一数字。据《每日邮报》报道，若曼联缺席英超，这一数字可能被削减一半，而若同时错失欧冠资格，则可能进一步降至仅3500万英镑（约合4650万美元）。
更令人担忧的是，阿迪达斯可能完全终止这份合同——该合同在2035年到期的完整10年期内价值高达9亿英镑（约合12亿美元）——且仅需提前一年通知。
俱乐部与高通公司的球衣正面赞助协议（展示骁龙品牌）在原协议签署后相对迅速地续约至2029年，据报道该协议中不存在阿迪达斯协议中那类解约条款或与成绩挂钩的违约金条款。
商业收入不会在一夜之间消失——2025-26赛季贡献了3.173亿英镑（约合4.201亿美元）。但曼联持续吸引愿意为与俱乐部合作支付高额费用的顶级赞助商的能力将不可避免地下降，原因仅在于曝光度和关注度的降低会减少这些合作伙伴所获得的回报。
在英冠的时光或许短暂，但取决于俱乐部最终重返顶级联赛时的竞技状态，财务损失可能在降级本身之后延续很长时间。
转播收入
英冠俱乐部从电视转播协议中获得的收入仅为英超球队的一小部分。在2024-25赛季顶级联赛中，每家俱乐部从国内转播分成中获得2980万英镑（约合3960万美元），从国际市场获得5920万英镑（约合7860万美元）。
每家俱乐部还获得了790万英镑（约合1050万美元）的中央分配款，使有保障的收入在国内直播出场费之外超过9600万英镑（约合1.275亿美元）。当利物浦在该赛季38场比赛中有30场在英国进行直播时，其英超总收入单项便攀升至1.749亿英镑（约合2.323亿美元）。
欧冠为晋级俱乐部进一步增加了收入，具体金额因球队晋级深度及其国内电视市场价值而异。据估计，阿森纳上赛季的欧冠收入超过9000万英镑（约合1.2亿美元）。
在英冠，2024-25赛季的中央分配款约为1100万英镑（约合1460万美元），但获得降落伞补偿金的俱乐部无权获得全额分配。仅转播收入可能低至400万英镑（约合530万美元）。
比赛日收入
英超顶级俱乐部越来越倾向于将球迷视为消费者，力求最大化每位球迷在比赛日的消费。
然而，体育运动中球迷的忠诚度出了名地难以预测。如果俱乐部不再迎战英超对手，而是迎战次级联赛球队，球迷对比赛门票、餐饮、周边商品和招待服务的热情还能剩下多少？上座率不会完全崩溃，但休闲球迷或旅游球迷——由于消费能力更强，正成为俱乐部日益珍视的群体——一旦光环消散，大多将逐渐流失。
票价将不得不下调，才能吸引最忠实的支持者之外的球迷前来观看低级别联赛的比赛。
比赛日收入曾是足球俱乐部最主要的财务支柱，但由于顶级英超球队强大的商业影响力和转播主导地位，它实际上已成为最小的收入来源。然而在英冠，它将不得不承担更为重要的角色。
潜在的持久损害
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降级对曼联究竟意味着什么？这样一家体量的俱乐部从未在英超时代遭遇降级——这是一个与英格兰足球历史上任何其他时期都截然不同的时代，其中涉及的巨额资金以及顶级联赛与其他级别之间的巨大鸿沟，都是前所未有的。
五十年前，当曼联上一次降级时，足球格局远比现在流动。一支刚刚升级的球队可以直接进入顶级联赛，并立即争夺——甚至夺得——冠军。曼联正是如此，在1975-76赛季排名第三，仅仅是在赢得乙级联赛冠军一年之后。诺丁汉森林在1977-78赛季重返顶级联赛的第一个赛季便夺得联赛冠军，随后连续两年捧起欧洲冠军杯，这一壮举在今天是难以想象的。
本赛季若遭降级，将从根本上重塑曼联的阵容。这几乎无法避免，原因在于现役球员的薪资水平、大多数球员不愿在英冠度过一个或更多赛季的可能性，以及流入次级联赛俱乐部的收入大幅减少。真正的问题将随之而来：假设曼联能够迅速重返英超，届时他们实际上将以何种竞争水平参赛？